今年，艺术品拍卖市场火了，艺术品基金雨后春笋般涌现，“德美艺嘉”、“怡桥财经”、“中博雅”等艺术品基金纷纷亮相，民生银行也将继续与北京邦文当代艺术投资有限公司合作，推出“非凡资产管理——艺术品投资计划”的后续产品。百度下“艺术品基金”，0.03秒的时间搜出600多万条相关内容，艺术品基金的魅力可见一斑。细心读一下关于艺术品基金的文章，不难发现，强调其具有良好收益的篇幅较多，论述其风险管理机制的内容较少。但是任何投资活动都回避不了风险，人们必须了解，投资艺术品基金不能“雾里看花”。那么，目前的艺术品基金是如何规避风险的呢？ 用金融的管理模式运作艺术品投资 民生银行“非凡资产管理——艺术品投资计划Ⅰ号”产品自2007年推出后已被市场所熟知。“艺术品投资计划Ⅰ号”取得12.75%年收益率的不错成绩，很大程度上归功于它背后的管理团队——北京邦文专业化的管理。北京邦文的艺术品基金是唯一一款由银监会核准的艺术品理财产品。将具有无限价值想象空间的艺术品装进无处不严格谨慎的金融框架内，使艺术品投资符合银行的审慎原则，这对其风险管理机制的设置有很高的要求。北京邦文董事长黄宇杰告诉记者，他们运用“保证金”机制给予投资人以特定价格购买、出售或者抵押艺术品的权利，从而绕开艺术品估值难的问题。在产品设计上，北京邦文根据其团队的专业能力和市场经验，将投资对象限制在中国近现代水墨经典作品和具备成长空间的中国当代艺术作品中。 像培育上市公司一样培养艺术家 怡桥财经是唯一一家单独创立艺术品基金的金融机构，旨在搭建财经界与艺术界的桥梁，让“财大气粗”的财经人士懂艺术、参与艺术、分享艺术，也让艺术家在更大范围内得到认同。“控制艺术品基金风险的关键在于运作好艺术家，就像控制股票投资风险的关键在于运营好上市公司一样。单纯关注作品的市场价格没有意义”，怡桥财经董事长黄怡如介绍说。基于这种思路，怡桥财经将“风险投资+投资银行”的管理机制以及开放式基金的运营模式移植到艺术品基金运作中。该基金前期将与5至10位具有潜力且较为成熟的艺术家或者艺术家的签约机构合作，依托怡桥财经在金融界丰富的客户资源，挖掘艺术家价值，为签约艺术家培育稳定的收藏团体。为降低投资者的风险，怡桥财经艺术基金采用开放模式，允许投资者按约定增值价格进行赎回。 强制基金管理者跟投，并负无限连带责任 中博雅艺术品投资基金是由北京中博国际拍卖有限公司的5位自然人股东发起设立的有限合伙制私募基金。基金总监王异平女士介绍说，中博雅艺术品基金在设计机制中充分考虑了法律、道德及经营等方面的各种风险，并有针对性地设置了风险控制体系。在法律框架设计上采用有限合伙制，明确普通合伙人和有限合伙人的权责分工；为防止道德风险，中博雅艺术品基金强制管理公司和管理团队出资基金规模10％的金额，作为普通合伙人，承担无限连带责任；该基金将通过投资组合来分散投资风险，投资组合中不同种类和年代的资产配置，参照历年市场成交比例数据来分配，减少资产配置不合理对基金业绩的影响。 上述三家艺术品基金的风险控制方式各有不同，基金的风险管理模式都应与投资对象和基金的性质相对应。对于投资者而言，投资艺术品基金不能只看它光鲜的“预期收益率”，在选择基金时一定要对它的投资对象、专业能力、运作模式和风险控制机制等作全面的考察和评估。如果投资对象为当代艺术，投资者一定要清楚，基金管理者是否有能力运作好、推介好艺术家；如果投资近现代或者古代书画，投资者务必清楚基金管理者是否有足够的专业能力和市场经验；在运作模式上，投资者也要明白该基金如何保护投资者本金的安全，别忘了巴菲特成功的3条秘诀：“第一，降低风险，保住本金；第二，降低风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。” |
