随着艺术品价格的节节攀升，个人藏家涉足艺术品市场的资金门槛越来越高，加上艺术品投资本身具备较高的专业门槛，使得更多对艺术感兴趣的投资者选择艺术品基金。2011年，国内艺术品基金发展迅速，据统计，近30家艺术品基金公司已发行成立了超过70只艺术品基金，初始规模总计57.7亿元。目前，中国经济逐渐步入下行轨道，艺术品市场也呈现出调整态势，经济与市场环境将对艺术品基金带来哪些影响？中国艺术品基金存在哪些问题，又拥有怎样的发展前景？就这些问题，《收藏投资导刊》记者采访了北京艺融民生投资管理有限公司总裁蒋伟。 买方市场有利仓位调整目前，宏观经济形势相对比较紧缩，这是大家的普遍共识。但整体看来大家对艺术市场长期前景仍旧较为乐观。蒋伟认为，艺术品本身是一种伴随资产，它对宏观经济变化的敏感性非常高。2011年，艺术品秋拍市场渐趋理性，拍卖市场的调整属于正常现象。这种调整对艺术品基金具有非常正面的作用。市场快速增长时，容易形成卖方市场，价格攀升，卖家会惜售；而市场回调时，现金为王，手中持有现金会处于更为有利的位置。十分有利于基金仓位的调整和多钟经营方式的拓展。从集合投资的角度讲，基金肯定不能简单跟着市场来走，好的基金管理公司和基金管理人应该优于市场，挖掘市场价值洼地，走在市场前面。蒋伟说：“市场如果一直上涨，永远是单边市场，其实是一个风险不断积聚并且加速度的过程。因为市场一定会调整，只有上升与调整的过程才能阶段性释放风险，提高平均交易成本，有节奏的积聚市场新力量，吸引新资金进入。” 蒋伟认为，之前的艺术品市场是普涨的市场，而现在趋于理性，理性的市场下有利于艺术品的艺术价值的发掘，有利于艺术家和艺术作品的重新洗牌，有利于市场长期、稳定、健康的发展。秋季市场的理性调整显然是对前几年普涨现象的一个反思。 艺术品基金目前存在的问题蒋伟认为，艺术品基金的发展从数量和规模上肯定越来越多，但现在的基金存在三方面问题。首先，基金年限过短，无法适应长期发展投资的需要。艺术品是长期资产，在艺术品市场变动比较剧烈的情况下，基金可以短期做差价获取一些投资收益，但却难以实现长期稳定的发展。而如果投资时间过长，基金发行又成了问题，基金份额的流通性是关键，这就是如何解决长期投资基金的退出机制的问题。艺术品投资基金认为合理的期限应该是5至8年，即便是再短，也应当有3年加2年的模式。这样才有利于艺术品基金本身具备的价格发现和稳定市场作用。其次，服务体系，艺术品投资是实物性交易类型，而且作为单一标的价值极高的特殊商品，其仓储、保险、运输、物流等等环节都是很复杂的问题，在目前的艺术市场服务系统中这些环节都还非常非常薄弱，可以说还不具备成为一个产业的特征。因为只有提供了产业链式的系统性服务，才能有效的分散风险，解决艺术市场长期以来的手对手交易的方式，这是金融、投资进入艺术品领域，提升其价值的重要手段。也只有这样，艺术品才能真正发挥其作为资产的特征和作为企业、机构的资产配置的功能。最后，艺术品基金的人才建设同样是很大的问题，从业人员和机构的准入机制都不成熟，对风险的承担能力有限。人才的培养，法规的支持，这些都非常缺乏。蒋伟认为，中国的艺术品基金跟其他行业成熟的基金相比较，还缺乏规范化的运作和公开的信息披露。从基金的运作层面，缺乏人力的储备、经验的储备和业绩的储备，这同样是制约基金发展的一个关键性问题。 维护信心是关键蒋伟说：“艺术品基金行业应当一步一个脚印的往前走，不求快但求稳健。艺术品基金不是简单用快速蓬勃发展来形容的。蓬勃发展之下的隐忧显然是规范两个字。艺术品行业要学习金融行业好的经验。比如，金融公司的风险控制、法律核规、服务体系、信息披露等。这些是传统艺术行业缺乏的。” 蒋伟认为，艺术作品之所以可以价值几百万元、上千万元甚至上亿元人民币靠得就是经济发展，国家发展给收藏投资者带来的文化价值增长的预期，说简单了就是靠信心，艺术市场比其他投资领域对信心的依赖度更大。怎么维护好投资人、整个行业和社会对艺术行业的信心，这是每个基金管理人和艺术品行业从业人员都需要考虑的重大问题。 |
