份额化规范之路 艺术品“份额化交易”模式，清晰地向大众展示了艺术品市场与金融市场相结合所产生的巨大效应。记者总结了目前业内专家对艺术品证券化的种种建议，这些都是必须要走好的“路”。 首先，在创新先行，监管缺位的情况下，艺术品衍生金融产品需要首先建立完善的信息披露制度。艺术品持有人以及文交所应尽己所知，完整全面地披露艺术品相关信息，并在指定权威媒体上公开发表。 其次，作为高风险的投资产品，艺术品衍生金融产品需要适当提高投资人准入门槛，加强投资者教育，培育艺术品机构投资者。准入门槛不仅包括资金门槛，还应包括知识门槛，避免由于产品创新性带来的热钱冲击以及非理性投资。 除此之外，对于当前艺术品“份额交易”模式来说，由于市场规模小，极容易引发上市标的的暴涨暴跌，迫切需要建立更为审慎的交易制度，规范投资人的行为。另一方面，交易所上市艺术品品种类型相对单一，上市标的同质化倾向严重，市场容易出现同涨同跌的局面。交易所应逐步拓宽上市品种类型，形成多样化的交易市场。 最后，艺术品价值的增长应该遵循市场固有的客观规律。业内人士认为，艺术品份额在文交所二级市场的价格应与其在拍卖市场等其它市场的价格相呼应。而目前的文交所，大部分只是简单将艺术品证券化后推向二级市场，从而形成不可控的单边市场，份额市场的价格与实物市场价格缺乏必要的关联机制，两个市场价格的互为回归是市场建设的目标和发展方向。 |
