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拍卖介入能助基金少走弯路？
相比于国内4年多的成长经历，艺术品基金之路在国外则走得更为长久、稳健。“在国外，包括英国铁路养老基金在内的许多艺术品基金都以2至10年为投资周期，通常收取占投资总额2%至5%不等的管理费用，如果年收益率超过6%至10%，再另外从超额利润中收取30%至50%的分红。”据郑鑫尧介绍，国外的艺术品基金所选择的投资标的物，往往是从大收藏家手中打包买断的。买断这些艺术品后，再由基金发行机构的艺术专家组联手以投资顾问身份出现，与拍卖公司共同决策，按照所购艺术品的现行价值以及预计前景，制定一套缜密的出货计划。“在国外，7年以下的艺术品基金都很少见。很多基金发行机构，甚至花费二三十年的时间来运作一只基金。”郑鑫尧认为，相比于国外，国内的艺术品基金似乎更显得急功近利。
而这种“急功近利”就体现在国内个别管理公司采取的 “先募资再选艺术品”的操作方式上。“先募资再选标的物，存在明显劣势。”陈波解释道：“其一，存在银行的所募资金有资金成本，如果不能迅速找到合适标的物，资金就被闲置了。其二，艺术基金通常为2至3年期，2年期较多，这对管理公司有很大的时间压力，如果首年选入的作品在次年未能及时退出，可能导致基金无法正常到期，这是一个严重的问题。”
陈波说，西方的油画基金比较多，期限相对较长，中国的艺术品基金期限较短，主要还是由中国的艺术品市场所决定的。不仅发展快、增长高，而且国内的投资人对艺术品了解的缺失也使得他们很难接受艺术品长达5年甚至10年之久的投资。
同样令业内人士感到担心的还有人才问题。艺术品基金在国内尚属于新兴行业，本身就求贤若渴，加之行业自身特点，决定了从业者既要熟悉艺术品市场的特点，又要掌握金融行业的基本知识，同时还要有审时度势的战略眼光。金融行业的确人才济济，但要深谙艺术品市场之道绝非易事，这样的复合型人才实在少之又少。中国商报记者在走访中了解到，目前艺术品基金的相关从业者都是由金融行业转行而来的，只有极少数人具备艺术品市场的相关知识。
据了解，尽管国外同样存在人才难题，但为了弥补这一不足，国外许多知名艺术品基金机构都聘请苏富比、佳士得这样强大的艺术品顾问团队作为自己的“技术支持”。“背后站着一支公信力好的拍卖公司精英团队”常常成为国外艺术品基金吸引投资者的重要砝码。
如今，在国内，更多的基金机构也开始高调联手拍卖企业，让其担任自己的投资顾问，从而加强自己的艺术品鉴赏、研究队伍。“中国第一只艺术品基金背后站的就是北京传是拍卖;而不久前发行的中信·龙藏1号，同样得到了北京华辰拍卖的鼎力支持。据我所知，中国嘉德、北京保利等大型拍卖企业，也都充当着艺术品基金投资顾问的角色。”一位不愿意透露姓名的业内人士表示，艺术品基金与拍卖公司的联手，是一种互惠互利的举动，“拍卖行为艺术品基金建立起购买和退出通道，艺术基金是对拍卖行业务的一个补充”。
“尽管艺术品基金现在还处于起步阶段，但艺术品基金既有规范的基金运作流程可借鉴，又有国外成熟的范本可参照，给其在国内的发展提供了诸多优势。”在西沐等业内人士看来，中国艺术品市场的金融化是大势所趋，艺术品基金有望脱颖而出，成为中国艺术品资本市场发展的突破口。“加强与拍卖公司的合作，无疑将成为艺术品基金今后发展、壮大、成熟的有力推手。”
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