借道艺术基金 打造未来藏家计划

《艺术收藏投资的70个问题》一书于9月26日向公众面世。在邦文雅汇“未来藏家计划”暨“艺术收藏投资的70个问题”新书新闻发布会现场，该书作者——北京邦文当代艺术投资有限公司（“邦文”）学术研究部总监赵孝萱将此书视为未来藏家的“入门之道”，也将之称为邦文携手中央美院开启“未来藏家计划”的一把金钥匙。

“艺术品是顶级消费品，买一张画是一种消费行为；而一张画挂在墙上天天看，这才是收藏；将艺术品当做生财标的，这叫投资。”赵孝萱说道，“收藏是精神需求，投资是商业行为。” 在这样一个“雾里看花”的收藏圈，面对眼花缭乱的作品，有些人无所适从，有些人则因害怕市场过渡炒作的高价而不敢进场。实际上，这样的心态反而破坏了市场的交易机制，加速了价格崩盘与市场泡沫的形成。尽管任何市场都有炒作，但并不意味着没有规律可循。

赵孝萱说，“起初我给很多银行的高端人士、企业家等做艺术讲座或沙龙，因此接触到了很多圈外人，他们有实力收藏，买得起艺术品，但却不了解这个市场，以至他们常常会问我很多相同的问题。这类问题看似很普通很浅显，却又颇具代表性，在很多圈内人看来，认为这都是理所当然、顺理成章的事情，可是圈外人并不了解。所以我觉得有必要写一本书，系统地、深入浅出地解答这个行业里的规则和问题，解决他们提出的有关艺术品收藏投资上面遇到的种种问题。”

迎接亿元时代

玩腻了名车、豪宅、红酒之后的中国富豪阶层开始将橄榄枝抛向了艺术，这也是中国艺术品市场飞一般增长后对游资的诱惑。 2008年金融风暴之后，股市无常和房地产动荡让人们产生多元化配置资产的诉求，于是更多的资金涌向了艺术品。从而使得该市场在2009年下半年呈现“V”行复苏，名作价格由此飙升。2010年至今，在房地产调控等诸多催化剂下，艺术市场又出现了另一波资金推动型行情，并将该市场推向了亿元时代。众多业内人士将艺术品市场的此轮上涨视为一波大牛市，中央美术学院副教授赵力就是其中之一。他说，中国在起步期的艺术品市场是由收藏力量支配的市场，主要是“老钱”在推动，市场并未规模化也相对稳定，与其他投资品市场相关性较低。如今，大量来自于金融、房地产、能源等行业的“新钱”逐渐流入艺术品市场。 “老钱”的主角地位动摇了，转而成为配角，“新钱”上位的同时带来的却是艺术品市场爆发式的增长。这个市场的未来被很多人所看好，赵孝萱在《艺术收藏投资的70个问题》中明确指出，不断增长的财富需要有新的去处，下一个财富攀比浪潮已经是艺术品。西方艺术的最高价格已超过1亿美元，中国艺术品达到10亿人民币不是没有可能。该趋势也在瑞银《艺术品银行业务发展研究报告》中得到了证实：当一个国家的人均GDP超过3000美元的时候，往往会出现收藏趋向。达到5千至8千美元时，艺术品收藏会出现一个快速增长期。截止2010年底，中国人均GDP接近4000美元。

基金纷至沓来

在艺术品的亿元时代，带出了更多的艺术品基金。近日，西安信托与邦文推出了“西安信托•艺术品投资基金集合信托基金”，募资规模预计为3亿元（以实际募集资金为准），期限2年，预计年收益率为9.5%至10%。近现代书画，华人二十世纪油画大师作品、中国当代艺术家作品、中国古代绘画和书法名家作品都可能成会为该基金的投资标的。根据其投资协议规定，优先级和次级份额的比例不得高于3：1，其中优先级信托份额由受托人募集，次级信托份额全部由邦文艺术投资有限认购。用邦文董事黄宇杰的话说，这实际上就是增信机制，为了控制风险，信托公司通常会要求基金管理公司进行次级跟投。而在退出方面，拍卖以及协议转让都是较为常见的退出渠道。必要的时候，邦文需要履行到期滞销艺术品回购的义务。以上仅是信托类艺术品基金，还有与银行合作并以艺术品为投资标的的理财产品以及私募型基金都是艺术品基金中的分支。

凸显艺术产业链

从赞助中央美院“意大利乌菲齐”文艺复兴展到“超有机”当代艺术双年展，同中国顶尖艺术学府的紧密合作使投资基金开始反思中国的艺术事业。他们将目标剑指艺术产业链，而在这个链条里。主角有四：“艺术品拍卖”、“艺术品金融”、“艺术品画廊”和“艺术品财富管理顾问”。这四者中分别攘括有：传是拍卖、艺术品基金、即将在798开业的邦文艺术港湾和邦文雅汇财富管理中心。

通过对拍卖市场、艺术家的分析，通过真伪鉴别、评估市场价格等等方式，邦文正借助着“未来藏家计划”的东风将艺术品金融化的路子走向纵深。正如邦文董事长黄宇杰所说，“邦文希望为中国的艺术市场创造新鲜的血液，邦文对藏家的服务，打造未来藏家计划，就是为了给中国的艺术发展提供更有力的保证。”

艺术教育亟待完善

当艺术品产业链如“游龙戏凤”般出现在众人面前时，越来越多的藏家和媒体开始关注这条产业链中的每一个环节，而“真伪”二字被大家公认为最重要的一环，同时也是市场炒得最为热火的一环。

将艺术品交易中风险最大的鉴定环节建立在严格的内控程序上，而不是依赖于个别专家的鉴定意见。基金管理规范化，风控流程科学化，艺术教育普及化，行业操作自律化……但是，其中的艺术教育并非一己之力所能完成，而需要整个行业的力量。最近媒体上出现的类似“庞氏骗局”的报道，显然流露出中国艺术教育的缺失。更离谱的是，此文竟然将艺术品基金的操作模式同“庞氏骗局”相提并论。所谓的“庞氏骗局”是“空手套白狼”的翻版，没有实实在在的投资标的；而艺术品基金不仅有具体的投资标的，且投资标的流转有序。不论是从定义上，还是逻辑上，均无法让这两者同台演出。很遗憾，层出不穷的类似报道凸显出艺术产业中最为薄弱的一环——艺术教育。为此，邦文定期给基金客户进行艺术品投资的普及讲座，并帮助那些对艺术感兴趣的企业进行艺术品投资管理。