| 在中国艺术品拍卖市场天价频出、热度不减的当口，不少人看到了过热可能会带来的风险，于是“拐点说”就悄然而起。当下，市场转型的势头已经显现，不过，中国艺术品市场还处在本轮进程中的展开期。在艺术市场的展开过程中，市场结构的变化引人注目，从某种程度讲，可能会影响市场的基本发展态势。其实，艺术市场的拐点不是别的，而是以价值发现为主线展开的结构性调整。
一、机构变迁是市场行情变化的主因
市场结构的变化，是中国艺术品市场行情变化的主导因素。在大的市场趋势下，无论是市场结构的调整、投资主体出现的替换与调整，还是投资规模的不断放大与结构的变化，都可以看作是市场行情发生变化的一种信号。可以预测，当下市场行情的变化一定不是总体价格的大起大落，而是市场价格的结构性升降变化。
二、资本推动下的价值发现已成趋势
投机资本参与艺术市场的前期，可能不太懂得价值的建构，而是在利润预期下快进快出，因此资本策略选择了“掐尖”。但是，随着艺术品资本市场的发展与成熟，艺术资本会不断走向发现价值与关注经典，研究经典与提升价值，最后走向实现价值之路。
三、价值发现将推动价值标准的改变
从价值发现到价值实现，基础就是价值评判标准的改变，这是中国艺术品市场进行结构调整最基本的基础。可以说，价值评判标准的不断建立，是中国艺术品市场结构调整最为核心的动力。从一个较为长期的时段来看，没有中国艺术品市场价值标准的改变，就不会有产生中国艺术品市场结构的调整。随着市场规模的不断扩展，这一趋向会进一步明显。
四、市场结构将更加多元化
中国艺术品市场的规模扩展较快，但其市场潜在规模的成长更快，这是增长与消费规模快速发展的结果。中国的GDP约为35万亿人民币。按照常规计算推定，与其相配比的社会总资产应该为120万亿元人民币左右。根据巴克利银行的推荐数据：机构投资者与高端人士会配置百分之五的资产进行艺术品投资。如果以百分之五评估艺术品潜在需求，120万亿财富的艺术品市场潜在需求就是6万亿。如果用可流动的有效需求只占总需求的1/3这个假定来计算，那也有2万亿的规模。中国艺术品市场规模扩展，所带来的变化应该有三个：一是投资方向的多元化，二是投资主体的多层次化，三是需求结构更加复杂化。这可能会导致市场竞争环境不断走向白热化。所以，在分析市场结构调整的过程中，一定要抓住市场供求关系这条主线，从中国艺术品资本市场发展的大背景下去探寻，才能找到立论与分析的基础。
五、要用发展的眼光看待市场拐点
市场结构的调整，在很大程度上依赖于宏观经济的走势和消费需求的不断扩张。培育与发掘艺术消费需求，是中国艺术品市场结构调整的基础和动力所在。不了解与无视这一大势与方向性的问题，就难以真正认识中国艺术品市场发展的基本态势。
与中国资本市场的规模相比较，中国艺术品市场还非常弱小，所以过分强调艺术品市场与其它大资产市场的关联并不一定合适。相对于艺术品市场的投资来讲，我们更多地是强调市场的信心。当艺术品市场投资的信心出现大的回调时，市场才大有可能真正出现拐点。中国艺术品市场结构的调整只是市场行进的一个过程。既然是过程，就应该用发展的眼光去看待，而不是从投机的视角。
（原文作者：西沐，中国艺术品市场研究院副院长、博士生导师）
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